ANALISIS ROE
ROE = (laba bersih-deviden saham preferen) : rata-rata saham biasa
o Laba bersih = laba sudah dikurangi pajak dan bunga deviden saham preferen belum dikurangkan dari laba bersih.
o Saham preferen = total saham – saham biasa
o Saham biasa = total saham – saham preferen
Hubungan ROA & ROE
ROA = return untuk kreditur + return untuk saham preferen + ROE
ROE = return untuk saham biasa
Contoh :
RoR ROA 10 %
RoR kreditur 6 %, ni 40.000
RoR saham preferen 8 %, ni 20.000
RoR saham biasa 15 %, ni 40.000
| ROA | Return Kreditur | Return Saham Preferen | Return saham biasa |
| 10.000/100.000 | 24.000/40.000 | 1.600 / 20.000 | 6.000 / 40.000 |
| 10% | 6% | 8 % | 15% ROE |
| | (10%-6%)*40.000 =1.600 | (10%-8%)*20.000 = 400 | 10%* 40.000 = 4.000 Ã 6.000Ã (1.600 + 400 + 4.000) |
*** kalau nilai kreditur = saham biasa kecenderungan ROE > ROA
kalau nilai kreditur = saham biasa kecenderungan ROE > ROA
KOMPONEN ROE
ROE = ROA x leverage yang disesuaikan
o Leverage yang disesuaikan = CEL ( Common earning leverage ) *
LSM ( capital structure leverage )
Ø ROE = laba bersih untuk saham biasa : rata-rata saham biasa
Ø ROA = (laba bersih + bunga bersih pajak) : rata-rata total asset
Ø CEL = laba bersih untuk saham biasa : (laba bersih + bunga bersih pajak )
Ø LSM = rata-rata total asset : rata-rata saham biasa
| Keterangan | Tahun 1 | Tahun 2 | Tahun3 |
| Kas | 20 | 30 | 3 |
| Piutang dagang | 18 | 20 | 55 |
| Persediaan | 25 | 30 | 50 |
| Aktiva tetap bersih | 75 | 80 | 185 |
| | 138 | 160 | 293 |
| Hutang dagang | 53 | 67 | 90 |
| Hutang jangka panjang | 20 | 20 | 98 |
| sahambiasa | 25 | 25 | 25 |
| laba ditahan | 40 | 48 | 80 |
| keterangan | Tahun2 | Tahun 3 |
| Penjualan | 160 | 250 |
| HPP | 78 | 120 |
| Biaya administrasi | 30 | 48 |
| Biaya depresiasi | 12 | 28 |
| Bunga | 2 | 4 |
| Pajak | 16 | 18 |
| Pendapatan bersih | 22 | 32 |
A. Hitung ROE dengan memperhatikan penyesuaian leverage !
B. Jelaskan analisis saudara kenapa terjadi perubahan ROE dari tahun 2 ke tahun 3 !
| Tahun 2 | Tahun 3 |
| ROA = ( 22+ 2 ( 1-0,42) ) : 149 = 0,15 LSM = 149 : 25 = 5,96 CEL = 22 : 23,16 = 0,95 ROE = 22 : 25 = 0,88 | ROA = (32+4) : (( 293 +160+138): 3) = 36 : 197 = 0,18 LSM = 197 : 25 = 7,88 CEL = 32 : ( 32+4 ) = 0,89 ROE = 0,18*7,88*0,89 = 1,26 = 126 % |
kak, untuk penyelesaian soal A kok ga ada ?
Mau tanya min, perhitungan ROA tahun ke 2 itu 0,42 nya dapat darimana ya? Mohon dijelaskan...
Kalau 1-0,42 itu dari mana ya ?
Kak mau tanya, mengapa perhitungan roa dan cel di tahun kedua berbeda dengan tahun ketiga ya kak? Terimakasih
ko antara mencari roa tahun 2 dan tahun 3 berbeda ya??
Mohon penjelasan nya mengenai bagaimana tiba tiba ada 1-0.42 padahal dengan jelas di rumus itu ngga ada pengurangan?
Sebagai seorang pelajar, saya merasa rancu dan bingung dengan jawaban nya karena tidak disertai penjelasan detail nya itu hanya angka-angka saja yang menjadikan saya sendiri pun menerka nerka angka nya darimana ..
Mohon penjelasan nya ya angka nya dapat dari mana saja ? jadi saya tidak menerka nerka angka tersebut darimana saja dan ko bisa keluar dari rumus yang sudah dibuat? Terima kasih..